بررسی کارایی مدلهای اسپرینگیت، زیمسکی واهلسون در امکان پیش بینی ورشکستگی شرکتهای…

دسته: اقتصاد

حجم فایل: 367 کیلوبایت

تعداد صفحه: 183

چکیده:

ورشکستگی های اخیر شرکتهای بزرگ در سطح بین الملل و نوسانهای بورس اوراق بهادار ایران نیاز به وجود ابزارهایی برای ارزیابی توان مالی شرکتها را نشان می دهد یکی از این ابزارها استفاده از الگوهای پیش بینی ورشکستگی می باشد. با توجه به این ضرورت هدف اصلی این پژوهش تعیین میزان کارایی مدلهای اسپرینگیت، زیمسکی و اهلسون در پیش بینی وضعیت ورشکستگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه نتایج مدلها می باشد، که در راستای تحقق این هدف دو فرضیه اصلی و سه فرضیه فرعی تدوین گردیده است. جامعه آماری و نمونه آماری این پژوهش شامل 13 شرکت ورشکسته و 28 شرکت غیرورشکسته از شرکتهای نساجی و دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 79 تا 87 می باشد که به منظور دسته بندی شرکتها به دو گروه ورشکسته و غیر ورشکسته از پیش فرض ماده 141 قانون تجارت استفاده شده است. در این پژوهش برای آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی ازروش آماری رگرسیون لوجستیک استفاده و ضرایب موثر با توجه به شرایط مالی و اقتصادی ایران با استفاده از آماره آزمون والد متد ENTERاستخراج گردیده است، همچنین برای آزمون فرضیه اصلی دوم ازروش مقایسه میانگین ناپارامتری کروسکال والیس استفاده شده است. نهایتا پس از آزمون، کلیه فرضیات تحقیق در سطح اطمینان 95/0 مورد تایید قرار گرفتند و نتایج نشان داد که ' در سه سال مورد بررسی برای پیش بینی ورشکستگی شرکتها مدل اسپرینگیت نسبت به مدلهای زیمسکی و اهلسون نتایج بهتری را نشان می دهد'.

چکیده:.. 1

مقدمه:.. 2

فصل اول: کلیات تحقیق

1-1-مقدمه: 4

2-1 بیان مساله 5

3-1 تاریخچه موضوع تحقیق. 6

4-1 اهمیت وضرورت موضوع تحقیق. 9

5-1 اهداف تحقیق. 11

1-5-1 اهداف اصلی: 11

2-5-1 اهداف فرعی (ویژه) : 11

6-1 چارچوب نظری تحقیق. 11

7-1 مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها 15

1-7-1 الگوی اسپرینگیت: 15

2-7-1 الگوی زیمسکی: 15

3-7-1 الگوی اهلسون: 16

8-1 فرضیات تحقیق. 16

9-1 متغیرهای عملیاتی تحقیق. 17

10-1تعریف واژه ها و اصطلاحات.. 17

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

1-2 گفتاراول: ورشکستگی و بررسی قانونی آن. 22

1-1-2 مقدمه 22

2-1-2 تعریف ورشکستگی. 22

3-1-2 ورشکستگی ازنظرقانونی. 23

4-1-2 ورشکستگی ازنظرحسابداری. 24

5-1-2 ورشکستگی ازنظرحقوقی. 25

6-1-2 بررسی قانون ورشکستگی درایران. 25

7-1-2 بررسی قانون ورشکستگی درسایر کشورها 26

8-1-2 ورشکستگی از نظر حقوق بین الملل. 29

2-2 گفتار دوم: دلایل، مراحل و هزینه های ورشکستگی. 29

1-2-2 دلایل ورشکستگی. 29

1-1-2-2 دلایل برون سازمانی. 30

2-1-2-2 دلایل درون سازمانی. 31

2-2-2 ابزارهای شناسایی عوامل ورشکستگی. 34

3-2-2 انواع شکست.. 37

4-2-2 مراحل ورشکستگی. 37

5-2-2 هزینه های ورشکستگی. 39

6-2-2 تاثیرهزینه های ورشکستگی بر ساختار سرمایه 40

7-2-2 مالیات وهزینه های ورشکستگی. 42

8-2-2 صورت وضعیت مالی شرکت ورشکسته 44

3-2 گفتار سوم: ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها 46

1-3-2 تداوم فعالیت.. 46

2-3-2 برقرار نبودن فرض تداوم فعالیت.. 47

1-2-3-2 نشانه های مالی: 47

2-2-3-2 نشانه های عملیاتی: 47

3-2-3-2 سایر نشانه ها: 47

3-3-2 روشهای ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها 48

1-3-3-2 ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از مقررات قانون تجارت: 49

2-3-3-2 ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده ازگزارش حسابرسان: 49

3-3-3-2 ارزیابی تداوم فعالیت با کمک نسبتهای مالی ومدلهای پیش بینی ورشکستگی: 49

4-3-2 آئین نامه انظباتی بورس اوراق بهادارتهران درمورد توقف فعالیت.. 50

4-2 گفتارچهارم: تعاریف پیش بینی، مدل و ساختار مدلهای پیش بینی ورشکستگی. 50

1-4-2 پیش بینی. 50

2-4-2 تکنیک های پیش بینی. 51

1-2-4-2 روشهای کیفی پیش بینی: 51

2-2-4-2 روشهای کمی پیش بینی: 52

3-4-2 الگو (مدل) 52

4-4-2 روش شناسی انواع الگوهای پیش بینی ورشکستگی. 53

1-4-4-2 الگوهای آماری. 53

2-4-4-2 الگوهای سیستم خبره هوشمند مصنوعی. 56

3-4-4-2 الگوهای تئوریک... 58

5-4-2 ویژگی های یک الگوی خوب.. 60

6-4-2 معیارهای عملکرد 61

7-4-2 مدلهای پیش بینی ورشکستگی از نظرنقطه انقطاع. 62

5-2 گفتار پنجم: مدلهای پیش بینی ورشکستگی. 64

1-5-2 مدل ویلیام بیور. 64

2-5-2 مدل آلتمن. 65

3-5-2 مدل دی کین (1972) 68

4-5-2 مدل اسپرینگیت.. 69

5-5-2 مدل اهلسون. 70

6-5-2 مدل CA-SCORE. 71

7-5-2 مدل گریس.. 72

8-5-2 مدل یوشیکو شیراتا 73

9-5-2 مدل زیمسکی. 74

10-5-2 مدل تافلر. 75

11-5-2 مدل فولمر. 76

12-5-2 مدل زاوگین. 77

13-5-2 مدل فیلوسوفو. 79

14-5-2 مدل شبکه عصبی مصنوعی. 80

6-2 گفتارششم: تشریح نسبتهای مالی مورد استفاده در این تحقیق. 81

1-6-2 تاریخچه نسبتهای مالی. 81

2-6-2 تعریف و اهداف نسبتهای مالی. 82

3-6-2 انواع نسبتهای مالی. 82

4-6-2 معیارهای ارزیابی نسبتهای مالی. 82

5-6-2 تشریح نسبتهای مورداستفاده در این تحقیق. 83

6-6-2 محدودیتهای تجزیه وتحلیل نسبتها 85

7-2 گفتارهفتم: بازارهای سرمایه و ارکان آن. 85

1-7-2 تعریف بورس اوراق بهادار. 86

2-7-2 علل پیدایش بورس اوراق بهادار. 86

3-7-2 اصطلاحات کلیدی بورس.. 88

1-3-7-2 تعریف شاخص: 88

2-3-7-2 شاخص های بورس: 88

4-7-2 تاریخچه وتحولات بورس اوراق بهادار تهران. 89

1-4-7-2 دوره اول: سالهای 1346 تا 1357. 90

2-4-7-2 دوره دوم: سالهای 1357 تا 1367. 90

3-4-7-2 دوره سوم: سالهای 1368 تا 1375. 91

4-4-7-2 دوره چهارم: سالهای 1376 تا 1388. 92

8-2 گفتارهشتم: پیشینه تحقیق. 93

1-8-2 تحقیقات داخلی: 94

2-8-2 تحقیقات خارجی: 95

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

1-3- مقدمه: 102

2-3 روش تحقیق. 102

3-3 جامعه و نمونه آماری. 103

1-3-3 معیار تعیین ورشکستگی: 105

2-3-3 معیار انتخاب شرکتهای ورشکسته: 105

3-3-3 معیارانتخاب شرکتهای غیرورشکسته: 105

4-3 قلمرو تحقیق. 106

1-4-3 قلمرو موضوعی: 106

2-4-3 قلمرو مکانی: 106

3-4-3 قلمرو زمانی: 106

5-3 روش و ابزار گردآوری داده ها 106

6-3 روش تجزیه وتحلیل داده ها 107

7-3 اعتبار درونی و برونی پژوهش.. 110

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها

1-4-‏ مقدمه‏: 113

2-4 شاخص های توصیفی متغیرها 113

1-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی اول: 118

2-3-4 تجزیه وتحلیل و آزمون فرضیه فرعی دوم: 125

3-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه فرعی سوم: 132

4-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی اول: 140

5-3-4 تجزیه و تحلیل نتایج بدست آمده از آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی: 146

1-5-3-4 تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی اول: 147

2-5-3-4 تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی دوم: 148

3-5-3-4 تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه فرعی سوم: 149

4-5-3-4 تجزیه و تحلیل نتایج آزمون فرضیه اصلی اول: 150

6-3-4 تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم: 151

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

1-5-مقدمه: 154

2-5 ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها 154

3-5 نتیجه گیری کلی تحقیق. 156

4-5 پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 157

5-5 پیشنهادهایی جهت تحقیقات آتی. 158

6-5 محدودیت های تحقیق. 159

منابع و ماخذ:

منابع فارسی: 161

منابع لاتین: 164

چکیده انگلیسی 166

قیمت: 30,000 تومان

مالیات…

دسته: اقتصاد

حجم فایل: 24 کیلوبایت

تعداد صفحه: 56

وجوهی همچون مالیات بر درآمد املاک، حقوق، ارث و مشاغل که دولت برای تامین هزینه‌های خود از اشخاص اخذ می‌کند، مالیات نامیده می‌شود.

مردم جامعه‌ای که از طریق درآمدهای مالیاتی اداره می‌شود از دولت پاسخ می‌خواهند و حکومتی که برای نیازهای جامعه از جیب خود خرج کند نیازی به مردم نمی‌بیند. نظام مالیاتی در جوامعی که به سمت حکومت مردمی پیش می‌روند از اهمیت ویژه ای برخوردار است و مردمی که حکومت خود را قبول داشته باشند در هزینه‌های آن مشارکت می‌کنند. اگر سازمان امور مالیاتی و حسابرسان نشان دهند شفافیت مالی وجود دارد، جو اعتماد و اطمینان و در نتیجه مقبولیت حکومت بوجود خواهد آمد.

قیمت: 5,500 تومان

اثر اعمال مالیات بر ارزش افزوده به جای مالیات حقوق و دستمزد…

چکیده

این مقاله به بررسی اثرات اعمال یک مالیات بر ارزش افزوده جدید در آمریکا و استفاده از درآمد حاصل از مالیات حقوق و دستمزد پائین تر و نرخهای مالیات بر درآمد شرکت ها می پردازد. ما به صورت خلاصه به چگونگی تفاوتهای حاصل از نحوه عمل مالیات بر ارزش افزوده و مقایسه اینکه چگونه موضوع مالیات بر ارزش افزوده و مالیات حقوق و دستمزد و بحث درآمد شرکت ها در متفاوت بودن منابع درآمدها و راه های متفاوتی که هرنوع مالیات باعث انحراف تصمیم گیری های اقتصادی می شود می پردازد. بعد از این ما به نشان دادن برآوردهائی از اثرات درآمد از مالیات بر ارزش افزوده و کاهش در دستمزد و مالیات بر درآمد شرکت ها که مالیات بر ارزش افزوده می تواند به صورت بالقوه عامل آن باشد می پردازیم. بعد از این به بررسی چندین مدل و مبنای اولیه مالیات بر ارزش افزوده که شامل مبنای گسترده مالیاتی که تنها 80% زیر سطح مصرف و همینطور موضوع مبنای محدود مالیاتی که حدود 50% مصرفی است که به کاهش اثرات متقابل درامد پائین خانوارها بوسیله معافیت خانوارها و مواد غذائی مصرف شده در خانه و موضوع هزینه های درمان نسبت آنچیزی که در حال حاضر دولت آن را تامین می کند می پردازد. همچنین ما به بررسی یک جایگزین در مبنای گسترده اعتبار مالیات بر ارزش افزوده که در ترکیب با سرانه مالیات قابل بازیافت به جای الزامات مالیاتی به عنوان روشی برای کاهش دادن هزینه های مالیات دهندگان با سطح درآمد پائین می باشیم. برآوردهای صورت گرفته شده در این بررسی به صورت تجزیه و تحلیل ایستا است معنی آنها این است که فرضیات دارای پاسخ رفتاری نیستند. بحث می کنیم اما برآورد نمی کنیم که پاسخهای رفتاری بالقوه به موضوع نالیات بر ارزش افزوده و چگونگی تاثیر آنها بر درآمد بوجود آمده و عملکرد اقتصادی است. اغلب به صورت خلاصه بحث می کنیم که اثرات اضافه کردن یک مالیات بر ارزش افزوده جدید بر امور اداری و نظارتی و هزینه های انجام کار چیست.

بورس…

دسته: مدیریت مالی

حجم فایل: 201 کیلوبایت

تعداد صفحه: 51

روشن است که اقتصاد کلاسیک که مشخصه آن رقابت کامل و ذره ای بودن بنگاههاست، نیازی به وجود بورس اوراق بهادار نمی‌بینید. با گذار از اقتصاد کلاسیک و توسعه ابعاد تولید، حجم سرمایه گذاریها نیز بزرگتر و قابل ملاحظه تر می‌شود و نحوه تامین منابع مالی برای این سرمایه گذاریها دشوارتر می‌گرددد. با ورود اقتصاد به دوره تولیدانبوه، نقش بورس اوراق بهادار در اقتصاد چشمگیر تر می‌شود. بطوری که امروزه جملات کلیشه ای:

(بورس اوراق بهادار قلب اقتصاد است). و یا: (بورس اوراق بهادار میزان الحراره اقتصاد کشور است) واقعیتی غیر قابل انکارند. علمای اقتصاد بورس اوراق بهادار را برای تامین وتجهیز منابع مالی حیاتی می‌دانند وعلمای اجتماعی از آن به عنوان ابزاری که به توزیع وتقسیم مالکیت وثروت کمک می‌کند، سخن می‌گویند.

از نظر بدبینان، بورس اوراق بهادر (قمار خانه) ای است که یکشبه می‌شود در آن میلیونر شد و یا به افلاس افتاد. اقتصاد دانان رادیکال نیز بورس را مظهر اقتصاد سرمایه داری با همه ابعاد منفی آن می‌دانند.

پاسخ به این دو گانگی و تعارض چیست؟ کدامیک از نظریات ضد و نقیض فوق صحیح است؟ جواب این است که هر دو و هیچکدام! همه مظاهر اقتصاد جدید، خوب و بد و زشت و زیبا را باهم دارند. تقریبا هیچ پدیده ای همه حسن نیست. بهترین ابزارها چنانکه در جای نامناسب بکار گرفته شوند، نتجیه مطلوب به بار نمی‌آورند. دینامیت را هم برای تخریب و هم برای ساندگی بکار می‌برند و چاقوی تیز را ایضا' و مگر در مورد پول و ثروت و حتی علم و تکنولوژی حکمی‌جز این می‌توان روا دانست؟

اگر اهمیت نقش بورس اوراق بهادار در اقتصاد امروز چنان است که نمی‌توان از آن چشم پوشید، لاجرم آیا باید به نتایج و آثار منفی آن نیز تن داد؟ آیا جنبه های مثبت آن در حدی هست که بتوان جنبه های منفی در پرتو آن نادیده گرفت؟ و آیا می‌توان جنبه های منفی را از میان برداشت و یا به حداقل رساند؟

تجارب تاریخی در این خصوص کمک زیادی به ما می‌کنند. مسنتر ها بحران بزرگ 1929 و دانشجویان فعلی بحران 1987 را به یاد می‌آوردند که هر دو از بورس اوراق بهادار نیویورک شروع شده اند. در هر دو مورد دنیای سرمایه داری تا لبه پرتگاه نیستی رفته است.

واقعیت این است که ساختار وعملکرد نهادهای اقصادی در سطوح مختلف توسعه هر کشور متفاوتند در جوامع توسعه نیافته هر یک از از نهادها- واز جمله بورس اوراق بهادار- با سایر جنبه ها و امور این جوامع هماهنگی وهمخوانی دارد. اگر بقیه نهادها، مثلا نظام مالیاتی ویا تامین اجتماعی، دارای کار آیی مناسبی نیستند، نمی‌توان انتظار داشت که یک نهاد خاص، مثل بورس، بتواند فارغ از کیفیت عملکرد سایر نهادها، دقیق و منظم همچون بورسهای ممالک پیشرفته فعالیت کند. در جهان در حال توسعه، آنچه اهمیت دارد، جهت حرکات وفعالیتهاست اگر مقرر گردیده است. از نهادی مثل بورس اوراق بهادار استفاده بهینه بعمل آید، مراقبتی وسواس گویند نیز باید، مبذول گردد تا جهت فعالیت بورس روبه اصلاح و بهبود باشد این مشق اقتصادی مستلزم مداومت و مواظبت مسئولان اقتصاد کشور است.

فهرست:

مقدمه

سابقه وتاریخچه بورس..

1-بورس کالا..

2-بورس اسعار..

3-بورس اوراق بهادار..

نقش بورس اوراق بهادار در اقتصاد..

نقش بورس از دید سرمایه گذاران..

نقش بورس از دید صادر کنندگان اوراق بهادار..

داد و ستد در بورس اوراق بهادار..

فهرست رسمی بورس..

تابلوی قیمتها..

کارگزاری در بورس اوراق بهادار..

نحوه کار کارگزاران..

بورس اوراق بهادار در ایران..

بورس اوراق بهادار تهران..

سازمان و نحوه اداره امور بورس تهران..

مقررات حاکم بر نحوه انجام معاملات بورس..

نحوه پذیرش اوراق بهادار در بورس..

فعالیت بورس اوراق بهادار تهران:..

دوره اول: از بدو تاسیس تا 1357:..

دوره دوم: 1357 تا 1368..

دوره سوم: از سال 1368 به بعد (دوره احیای بورس) :..

منابع:..

قیمت: 9,000 تومان

پیامدهای روش تخصیص منابع در بودجه بندی (ترجمه)…

چکیده

شصت سال پیش، وی. او. کی، چالشی را برای اقتصاد دانان برای حل مسئله اصلی بودجه بندی، در مواجهه با منابع محدود مطرح کرد" که بر چه مبنایی می بایست مقدار x دلار را به فعالیت A به جای فعالیت B، اختصاص داده شود؟ او همچنان مطرح کرده است که راه حل های مرتبط با این مسئله از طریق کاربرد نظریه اقتصاد یافت می شود. به هر حال او هشدار داد که، نظریه بودجه بندی هالی گریل- که به عنوان نظریه غالب تخصیص منابع می باشد که عملا می تواند بکار گرفته شود- احتمالا بر اساس ابهامات بوده زیرا مسئله تطبیق نیازهای رقابتی بین منافع و اهداف سیاسی مختلف، ضرورتا به عنوان یک مسئله سیاسی می باشد. در صورتی که این رشته بررسی ها شکست بخورد، کی، اظهار می کبند که این راه حل ها می بایست از طریق درک بهتری از مقررات سازمانی حاصل شود که از طریق آن تصمیم گیری برای اختصاص منابع انجام می گیرد، که مستلزم تجزیه و تحلیل جامع و دقیق فرایند بودجه می باشد.

نتیجه گیری

در نهایت سیاست گذاران باید مشخص کنند که چه مقدار هزینه های عمومی می بایست برای هدف توزیع مجدد صرف شده و چگونه این منابع می بایست درون جامعه توزیع گردند. متاسفانه نظریات اقتصادی دستورالعمل های کمی را در ارتباط با این مسئله ارائه داده زیرا هیچ نوع توافقی در ارتباط با سطح بهینه یا توزیع عادلانه درآمد و دارایی وجود ندارد. این مسئله می بایست در در حیطه سیاسی حل شود. این موارد نیازمند این می باشد که سیاست گذاران تا جدی به قضاوت بپردازند که مالیات پردازان آماده پرداخت هزینه های توزیع مجدد باشند. در حالی که رای دهندگان سیاست های بازتوزیع به ویژه مواردی که به دنبال کاهش چشمگیر نابرابری و فقر می باشد، تایید می کنند، آن ها به دنبال کسب منفعت از خدمات و انتقال سرمایه از طریق مالیات ها می باشند. در تامین این اهداف متناقض، گرایشی در بین سیاست گذاران برای گسترده کردن محدوده کسب منفعت برای نمونه ترجیح دادن جنبه عرضه نسبت به کمک های بلاعوض در جنبه تقاضا، وجود دارد- به شکلی که برنامه ها از هدفمندی محدود به هدفمندی گسترده به پیش رفته و تاثیر بازتوزیع را کاهش دهند. مشخصا مراحل سیاسی نقش مهمی را در تعیین نه تنها محدوده باز توزیع، بلکه ابزاری که توسط آن این بازتوزیع حاصل می گردد، دارد.